中国全行业对外直接投资据商务部、外汇局统计，2025 年 1-2 月，中国全行业对外直接投资 1596.2 亿元人民币，同比下降 3.1%（以美元计为 222.4 亿美元，下降 4.1%）。其中，中国境内投资者共对全球 142 个国家和地区的 2799 家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资 1648.6 亿元人民币，增长 10.2%（以美元计为 229.7 亿美元，增长 9.1%）。
中国对外非金融类直接投资2025 年 1-2 月，中国对外非金融类直接投资 229.7 亿美元，同比增长 9.1%。其中，在中国共建 “一带一路” 国家非金融类直接投资 55.2 亿美元，同比增长 17.6%。
2025 年一季度，直接投资跨境人民币结算金额为 2.09 万亿元，其中对外直接投资为 0.76 万亿元。
01境外投资备案的出资方式
现金出资是最为常见且直接的一种出资方式。
企业可将人民币或其他可兑换货币，按照规定流程兑换成外币后，汇往境外用于投资项目。
在实际操作中，企业需准备银行存款证明，以此证明自身具备相应的资金实力。同时，资金来源证明也是必不可少的材料，用于说明出资资金的合法来源，比如企业的经营利润、股东增资等。
这种出资方式简单明了，便于资金的核算与管理，能快速满足境外投资项目启动对资金的需求，在境外投资中被广泛应用。
实物出资指企业以固定资产（如机器设备）、设备、存货等实物形式作为对境外投资项目的出资。对于新建子公司或合资公司等项目，实物出资具有较高的实用性。
例如，一家从事制造业的企业计划在境外设立生产基地，可将国内闲置或先进的生产设备作为出资投入到境外项目中。在采用实物出资时，企业需提供资产评估报告，由专业的评估机构对出资实物的价值进行公正、准确的评估，确保其价值符合投资要求。购买合同及发票用于证明实物的合法来源与购置价格，运输单据则记录了实物从境内运往境外投资目的地的物流过程，以此全面证明实物的价值及合法性。
三、股权出资投资者使用持有的其他公司的股权作为出资方式，这种情况常见于企业间的合并、收购等交易场景。
比如，一家企业 A 持有另一家企业 B 的部分股权，在对境外某企业进行投资时，企业 A 可将持有的企业 B 股权作为出资投入到境外投资项目中。
但股权出资涉及较为复杂的程序，境内公司若以股权出资，需办理外商投资变更的相关手续；境外公司股权出资，则需办理境外投资变更的相关手续。同时，要对用于出资的股权进行价值评估，以确定其在境外投资项目中的准确价值及所占权益比例。
四、无形资产出资无形资产出资是利用专利权、商标权、著作权、专有技术等无形资产作为投资的一部分。在知识经济时代，拥有核心技术和知名品牌等无形资产的企业，可借助无形资产出资的方式在境外投资中发挥自身优势。
例如，一家拥有先进专利技术的科技企业，在境外设立研发中心或与境外企业开展合作时，可将专利技术作价出资。
出资时，企业需提供相关的权利证书，以证明无形资产的归属权。同时，为确定无形资产的价值，还需提供由专业评估机构出具的评估报告，确保其价值合理且符合境外投资项目的需求。
02企业如何根据自身情况选择合适的出资方式？
- 现金储备：如果企业现金储备充足，且境外投资项目需要快速启动，对资金的流动性要求较高，那么现金出资是一个不错的选择。
它操作简便快捷，能为被投资方提供灵活的资金使用空间。但如果企业现金储备有限，大量现金出资可能会影响企业自身的日常运营和资金周转，此时就需要谨慎考虑。
- 资产结构：拥有闲置实物资产，如机械设备、房产等的企业，可以考虑实物出资。这有助于企业优化资产配置，将过剩产能或闲置资产转化为境外投资的资本。
对于拥有核心技术、专利、商标等无形资产的企业，无形资产出资也是一种可行的方式，能发挥企业的技术和品牌优势，提升在国际市场的竞争力。
- 股权结构：若企业希望通过与境外企业合作，实现资源互补、战略协同，且不希望过多稀释自身股权，可以选择部分股权出资。但如果企业对控制权较为敏感，担心股权出资会导致原股东持股比例被稀释，影响对企业的控制，那么就需要根据实际情况权衡股权出资的比例和方式。
- 项目类型：如果是新建子公司或合资公司等项目，可能需要多种出资方式结合。
例如，既需要现金来满足前期运营资金需求，也可能需要实物资产来投入生产运营，或者以无形资产来提升项目的技术含量和品牌价值。
对于并购项目，股权出资可能更为常见，通过购买境外企业的股权，快速获得对目标企业的控制权和经营权，实现市场扩张、技术获取等目标。
- 资金需求：明确项目的资金需求规模和用途。
如果项目需要大量的流动资金用于采购、营销等方面，现金出资能直接满足这一需求。
若项目需要特定的实物资产或技术，如制造业项目需要先进的生产设备，科技研发项目需要相关的专利技术，那么实物出资或无形资产出资可能更符合项目需求。
法律法规：不同国家和地区对境外投资的出资方式有不同的规定和限制。例如，某些国家可能对现金出资的来源有严格审查，对实物出资的评估标准和程序有特殊要求，或者对股权出资的比例、转让条件等有明确规定。企业需要深入了解投资目的地的法律法规，确保所选出资方式符合当地要求，避免出现法律风险。
市场环境：当地的市场环境也会影响出资方式的选择。在金融市场发达、资金流动性好的地区，现金出资可能更受欢迎，因为资金的使用和管理更加便捷。而在一些基础设施不完善、物资供应紧张的地区，实物出资可能更具优势，能够直接满足项目的生产建设需求。此外，如果当地对某些行业的技术或品牌有较高需求，无形资产出资可能有助于企业在当地市场获得竞争优势。
不同出资方式在税务方面可能有不同的处理方式。
例如，现金出资的股息、红利等收益在一些国家可能适用较高的税率，而实物出资或无形资产出资在折旧、摊销等方面可能有一定的税务优惠。
企业需要了解投资目的地和本国的税收政策，综合考虑税务因素对投资收益的影响，选择合适的出资方式以降低税务负担。
不同出资方式的审批流程和复杂程度有所不同。
一般来说，现金出资的审批相对简单，所需的文件和手续较少。
而股权出资、实物出资和无形资产出资通常需要进行资产评估、办理产权过户等手续，涉及的文件和审批环节较多，操作相对复杂。
企业需要根据自身的实际情况，考虑能否承受审批流程带来的时间和精力成本。
03不同行业出资方式案例分析一、制造业企业：以汽车制造企业 A 为例企业情况：企业 A 在国内拥有先进的汽车生产技术和大量的生产设备，具备一定的资金实力，但扩张国内市场时遇到瓶颈，决定向东南亚某国进行境外投资建厂。
出资方式选择及原因：实物出资：企业 A 将部分闲置的先进生产设备作为实物出资。一方面，这些设备符合当地建厂的生产需求，能直接投入使用，减少了在当地采购设备的时间和成本。另一方面，通过实物出资可优化企业自身资产结构，将国内过剩产能转移到境外。
现金出资：考虑到新厂建设初期需要支付土地购置、人员招聘培训、市场开拓等费用，企业 A 同时投入一定比例的现金。这部分现金出资能满足项目短期内对流动资金的需求，确保项目顺利启动和运营。
无形资产出资：企业 A 还以其自主研发的汽车发动机技术等无形资产作价出资。这有助于提升在当地生产汽车的技术含量，增强产品竞争力，同时也能在一定程度上降低出资成本，保护企业的现金资源。
二、科技企业：以互联网科技企业 B 为例企业情况：企业 B 专注于软件开发和大数据处理，在国内拥有多项核心技术专利和大量的研发人才，计划在欧洲某国设立研发中心，以拓展国际市场，提升技术研发水平。
出资方式选择及原因：无形资产出资为主：企业 B 主要以其拥有的软件技术专利、算法模型等无形资产作为出资。欧洲市场对科技创新较为重视，这些无形资产能够快速帮助研发中心在当地树立技术优势，吸引高端人才和合作伙伴。同时，以无形资产出资可以减少现金流出，将更多资金用于企业在国内的业务拓展和技术升级。
少量现金出资为辅：为了满足研发中心初期的场地租赁、设备采购等基本运营需求，企业 B 也会投入少量现金。这部分现金出资作为必要的运营资金补充，确保研发中心能够顺利启动和运转。
三、金融企业：以银行 C 为例企业情况：银行 C 在国内具有广泛的业务网络和雄厚的资金实力，为了拓展海外业务，提升国际影响力，计划在中东某国设立分行。
出资方式选择及原因：现金出资为主：由于银行业务的特殊性，需要大量的资金作为运营基础，以满足客户存款、贷款、资金清算等业务需求。因此，银行 C 主要采用现金出资方式，确保分行在开业初期就能具备充足的资金流动性，满足当地金融监管要求，树立良好的信誉和形象。
股权出资或合作（如有）：在一些情况下，银行 C 可能会考虑与当地金融机构进行股权合作或战略投资。通过股权出资，可以借助当地合作伙伴的资源和渠道，更快地融入当地金融市场，了解当地市场规则和客户需求，降低进入新市场的风险。
四、资源开发企业：以矿业企业 D 为例企业情况：企业 D 主要从事铁矿石等矿产资源的开采和加工，在国内拥有丰富的采矿经验和专业技术团队，但国内资源逐渐匮乏，需要在非洲某国投资开发新的矿山。
出资方式选择及原因：实物与现金结合：企业 D 会将一些采矿设备、运输车辆等实物资产作为出资的一部分。这些实物资产是矿山开采和运营的必备工具，直接投入使用可以提高项目的建设和运营效率。同时，考虑到在当地获取资源勘探权、办理相关许可证、雇佣当地员工等需要大量资金，企业 D 也会投入大量现金，以满足项目前期的各项开支和运营资金需求。
技术出资（如有）：如果企业 D 拥有独特的矿石选矿技术或开采工艺，也可能会将其作为无形资产出资的一部分。这有助于提高矿山的资源利用率和开采效益，增强在当地资源开发领域的竞争力。
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